最後更新日期： 2023/06/14
有聽過財經節目或新聞的應該都對 “三大法人” 這個詞不陌生吧！三大法人是什麼? 三大法人包含：外資、投信、自營商，他們分別的意義是什麼?他們是被法律承認的機構團體，資金占股市的交易量龐大，同時也是籌碼面分析中最重要的一環，也就是說三大法人你絕對要知道！
三大法人是什麼?
三大法人是一個說詞，包含了三種不同人物，如：外資、投信、自營商，他們資金量較為龐大因此佔據了股市多數的成交量。
- 外資：是指臺灣以外的外國機構投資者，也是三大法人中資金最雄厚的，屬於間接投資
- 投信：是指投資信託公司，由基金公司募集投資人的資金，交由基金經理人代為操作買賣股票，屬於間接投資
- 自營商：是指國內的券商，用券商公司的錢買賣股票，並不會幫客戶買賣股票，屬於直接投資
| 三大法人 | 外資 | 投信 | 自營商 |
| 定義 | 指台灣以外的國外投資機構 | 指國內的證券投資公司 | 證券公司自己的投資部門，用公司自有資金來投資 |
| 策略 | 偏好中、長期投資 | 偏好短、中期投資 | 偏好短期投資，蠻多隔日沖券商 |
| 資金 | 資金佔比是股市中最高 | 資金佔比、成交量比外資少 | 資金佔比、成交量最少 |
法人和自然人區別
先來說說什麼是法人：法人能以政府、法定機構、公司、銀行等形式出現，但不可以個人（自然人）的形式出現，也就是說法人”必須是組織”
而自然人就是與法人相對不同地存在，像是你和我，如果非法人即是自然人。
外資是什麼?
外資是指台灣以外的國外投資機構，透過證券經紀商在台灣證交所買賣投資，外資資金占比是三大法人當中最高的，常以基本面做買賣，屬於中、長期的投資策略，偏好操作”大型權值股”。像是2330台積電，截至2023/5/31 外資持股比率高達72.60%！
以下有幾個值得注意的點：
(1)諾亞認為外資是三大法人中最重要的，當然也要看個股，並非每檔股票都適用。
(2)根據數據顯示：若外資當天為淨買進，大盤上漲機率高達 70%
投信是什麼?
投信是指國內的證券投資公司亦即基金公司，基金經理人透過基金募集投資人的錢操作，投信的獲利來源是基金收取的手續費及管理費。
若與外資相比，投信的資金佔比較小一點，基金經理人通常偏好波段操作、中小型股為標的，並以短中期策略為主，因為這些股票可以在短時間內利用龐大資金去影響股價。
以下有幾個值得注意的點：
(1)投信在季底(3、6、9、12月)、半年底、年底通常會結帳，為了保持基金的績效好看一點，通常會拉抬股價一波再出盡。
(2)投信操作的股票(持續買進)可以看移動平均10日線，有很高機率照著10日線走
自營商是什麼?
自營商是指證券公司的投資部門，只會用公司自身的資金去買賣股票，無關投資人的資金，通常交易的資金量不多，但自營商通常是頻繁操作、短線操作，提供給台股的交易量其實也不小。
以下有幾個值得注意的點：
(1)各大軟體可見的「自營商買賣超」大多會納入”避險買進”的部分，因此參考性不是很高
(2)若喜愛當沖的朋友，可以參考自營商最近買哪種題材股，進而得知哪種股票是近期熱門的！
如何查看三大法人買賣
先來說說法人買超：針對某檔股票，若當日的”買進金額” 或 “買進數量” 大於賣出金額或數量稱之為”買超” 表示看好後續動能(有機率上漲)
法人賣超：針對某檔股票，若當日的”賣出金額” 或 “賣出數量” 大於買進金額或數量稱之為”賣超”表示不看好後續動能(有機率下跌)
法人買賣超僅供參考而已，千萬不要藉此為依據買賣投資。
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三大法人如何影響股市?
上方有提到，外資是三大法人中資金最雄厚的，因此影響成分絕對大於投信、自營商，像是2330台積電(護國神山)，統計至5/31 外資持有比率為72.6%的股份，因此外資絕對很具參考性質。
外資如何影響：外資操作偏好”大型權值股”因此會大幅影響”加權指數”的走勢，也就是說加權指數(大盤)看外資動向沒問題，但請記得不要以單一指標下定論，如法人買超你就做多(這是不好的，投資應該更客觀、更多依據)。
投信如何影響：投信操作偏好 “中小型股” 因此會影響 “櫃買指數” 的走勢，且投信多為波段操作有跡可循，以統計學角度來看投信操作模式，常以10日移動平均線為操作基準，跌破賣出、突破買進等操作，但請記得此方法為僅供參考用。
自營商如何影響：自營商操作偏好 “中小型股” 因此會影響 “櫃買指數”的走勢，且自營商多為短線操作、極短線操作(當沖、隔日沖)，因此當沖客可以看自營商買賣個股情形，若近期買很多的很有可能代表那檔股票是熱門的股票，因為當沖需要量的輔助。
結論
外資：偏好大型權指股，操作常以基本面，長線為主，占加權指數大部份，適合長期投資者看
投信：偏好中小型股，操作常以波段、中短線為主，占加權指數小部分，適合波段操作看
自營商：偏好中小型股，操作常以短線、極短線為主，占加權指數極少部分，適合當沖客看
雖然三大法人是籌碼分析的重中之重，但諾亞認為買股票時該看的不只有這些，三大法人只是其中一環而已，絕對不是買賣的依據，所以千萬不要看到法人持續買超因此買進，法人持續賣超因此拋棄持股或放空台股，若想在股市長久生存，需要學得技能非常多，盼你能從股市中獲取不錯的收益。
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